유니스왑, 권한 있는 거래 풀로 토큰화 자산 시장에 더욱 깊숙이 진출

유니스왑(UNI)은 가장 크고 가장 오래된 탈중앙화 거래소 중 하나로서, 준수 요건을 희생하지 않고 규제를 받는 증권이 거래될 수 있도록 설계된 기능을 도입하며 토큰화 자산 분야에 더 깊이 진출하고 있습니다.

탈중앙화 거래소 개발사인 유니스왑 랩스(Uniswap Labs)는 목요일에 '허가된 풀(Permissioned Pools)'을 출시할 예정이며, 이는 토큰화된 펀드, 주식 및 기타 규제 자산의 발행자가 프로토콜의 자동화된 시장 조성자(AMM)를 사용하면서도 승인된 투자자에게만 거래를 제한할 수 있도록 하는 인프라입니다.

유니스왑 랩스의 생태계 책임자인 켄 응(Ken Ng)은 코인데스크에 “이는 발행자들이 별도의 거래 인프라 없이도 자체적인 컴플라이언스 규정을 유연하게 적용할 수 있는 방식을 제공한다”고 설명했다.

“차세대 가치가 온체인에 도래했고, 이는 유니스왑에서 거래되고 있습니다,”라고 그는 말했습니다.

출시 파트너에는 토큰화 기업인 Securitize(SECZ)와 Superstate, 그리고 유럽 디지털 증권 플랫폼 Dowgo가 포함되며, 이들 모두 규제된 온체인 자산을 위해 해당 프레임워크를 활용할 계획입니다.

토큰화 트렌드, 디파이로 진입

이번 조치는 분산형 금융(DeFi) 전반에 걸친 광범위한 변화의 일환으로, 본래 개방적이고 허가가 필요 없는 거래 및 대출을 위해 구축된 프로토콜들이 점차 전통적이고 규제를 받는 금융 기관의 요구에 부응하도록 적응하고 있습니다. 실물 자산 (RWA)를 블록체인 레일에 올리는 한 예로는 최대 규모의 탈중앙화 대출 플랫폼인 아베AAVE$149.48가 있습니다. 아베는 토큰화 자산을 위한 기관 대출 장소인 호라이즌(Horizon)을 출시했습니다.

잠재적 기회는 매우 큽니다. BlackRock, Apollo, Franklin Templeton, VanEck 등 글로벌 자산 운용사들은 토큰화된 펀드를 출시했으며, 중개업체와 거래소들은 토큰화된 주식 상품을 확대하고 있습니다. 글로벌 은행 Citi의 최근 보고서에 따르면 토큰화된 증권 시장은 2030년까지 5.5조 달러 규모로 성장할 것으로 예상됩니다.

유니스왑은 기관용 토큰화 자산의 기반을 조용히 다져왔습니다. 2월에는 시큐리타이즈가 발행한 블랙록의 토큰화 머니마켓 펀드인 BUIDL이 거래 가능해졌다 프로토콜에 대한 관심이 증가하는 가운데, 자산 운용사는 유니스왑의 거버넌스 토큰인 UNI에 대한 투자를 공개했습니다. 또한, 로빈후드의 신규 체인 출시 및 토큰화된 주식 거래와 함께 프로토콜의 활동이 급증하고 있습니다.

Uniswap v4 위에 구축된 새로운 Permissioned Pools 표준은 발행자가 오프체인 컴플라이언스 점검에 의존하지 않고 프로토콜 내에서 직접 투자자 적격성을 강제할 수 있는 방안을 제공함으로써 그 노력을 확장합니다.

거래 또는 유동성 예치가 이루어지기 전에, 풀은 지갑이 자산 발행자에 의해 승인되었는지 여부를 검증합니다. 해당 요건을 충족하는 투자자들은 유니스왑의 자동화된 마켓 메이커를 통해 거래할 수 있으며, 발행자는 투자자 적격성에 대한 통제권을 유지합니다.

이 접근법은 분산 금융의 많은 이점을 유지하면서 기관 발행자가 기대하는 규제 통제를 수용하는 것을 목표로 합니다.

“지금까지 토큰화된 증권의 컴플라이언스는 앱 계층에 존재해 왔으며, 이는 시장 앞에 서 있는 문지기와 같았습니다,” Superstate의 CEO 로버트 레슈너가 코인데스크에 전했습니다. “Permissioned Pools는 이러한 규칙들을 풀 자체로 이동시켜, 규제받는 자산이 증권법이 요구하는 통제권을 발행자가 포기하지 않고도 실제 AMM 유동성에 접근할 수 있도록 합니다.”

“그것이 바로 토큰화에 부족했던 핵심 요소입니다,” 그가 덧붙였다.