JP모간, 1월 랠리가 비트코인 채굴주 단기 전망 강화했다고 밝혀

비트코인BTC$84,889.01 채굴 주식은 2026년을 강세로 시작했으며, 이는 네트워크 경쟁 감소와 고성능 컴퓨팅(HPC)에 대한 새로운 열기가 작용한 결과라고 월스트리트 은행 JP모건이 월요일 보고서에서 밝혔다.

해당 은행은 자사가 추적하는 14개의 미국 상장 비트코인 채굴업체 및 데이터 센터 운영업체가 지난달 총 시가총액 600억 달러를 기록하며 전월 대비 23% 상승했다고 밝혔으며, 이는 S&P 500 지수의 1% 상승을 훨씬 상회하는 수치라고 언급했다.

"라이엇 플랫폼스가 " 계약을 체결했다는 소식에 힘입어 랠리가 부분적으로 촉진되었습니다.AMD와의 HPC 계약 700메가와트 규모의 록데일 시설에서 비트코인을 넘어서는 다양한 자산으로 확장하려는 채굴자들의 노력을 강조하고 있습니다.

2024년 반감기 이후 기록적인 저마진에 직면한 비트코인 채굴업체들은 디지털 인프라 제공업체로 재정비하고 있으며, 고전력 채굴장을 AI 대응 데이터 센터로 전환하여 보다 안정적이고 장기적인 수익을 모색하고 있다.

동시에, 밸류에이션은 계속 확대되었습니다. 애널리스트 레지널드 스미스와 찰스 피어스는 연말에 광산주들이 약 4년 블록 보상 기회 대비 150% 수준에서 거래되고 있으며, 이는 2022년 이후 평균의 약 세 배에 해당한다고 언급하며, 광부 밸류에이션과 비트코인 가격 간의 괴리가 점점 커지고 있음을 강조했습니다.

운영 측면에서 1월은 안도감을 가져왔다. 미국 전역을 강타한 겨울 폭풍으로 인해 광범위한 가동 중단이 발생하면서 네트워크 평균 해시레이트는 전달 대비 6% 감소한 초당 981 엑사해시(EH/s)를 기록했다고 JPMorgan이 밝혔다. 해시레이트는 한때 이달 중 700 EH/s까지 하락했으며, 채굴 난이도는 12월 대비 5% 하락했고 11월의 사상 최고치보다 10% 낮은 수준에 머물렀다.

해시레이트는 에서 채굴 및 거래 처리에 사용되는 총합산 계산 능력을 의미합니다.작업 증명 블록체인으로서 산업 내 경쟁과 채굴 난이도의 대리 지표입니다. 이는 초당 엑사해시 단위로 측정됩니다.

경쟁 감소는 약화된 비트코인 가격을 상쇄하는 데 도움이 되었습니다. 애널리스트들은 1월 광부들이 EH/s당 일일 블록 보상 수익으로 약 42,350달러를 벌었다고 추정했으며, 이는 12월보다 다소 상승한 수치입니다. 네트워크 효율성 향상으로 총이익은 EH/s당 약 21,200달러로 24% 급증했습니다. 다만, 은행 측은 수익성이 여전히 반감기 이전 수준에 훨씬 미치지 못한다고 지적했습니다.

주식 성과는 대체로 긍정적이었습니다. 은행이 추적한 14개 광산업체 중 12개는 1월 비트코인 4% 하락을 상회했으며, IREN(IREN)은 42% 상승했고 Cango(CANG)는 18% 하락했습니다. 상승세 이후에도 이 그룹의 전체 시가총액은 2025년 10월 최고점 대비 약 15% 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

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