Bitcoin ETF-uitstroom is ruis terwijl Wall Street zich dubbel inzet op crypto, zegt analist

Laatste ontwikkelingen: Balchunas betoogde dat beleggers overdreven reageren op de recente terugnames van Bitcoin-ETF's.

• In gesprek met Jennifer Sanasie en Dave Lavalle van CoinDesk over Public Keys zei Balchunas dat ongeveer $3 miljard aan uitstroom uit een markt met ongeveer $100 miljard aan activa "volledig betekenisloos" is vergeleken met normale ETF-stroompatronen.
• Hij vergeleek de Bitcoin ETF-stromen met grote S&P 500-fondsen, die regelmatig instroom en uitstroom kennen zonder een fundamentele verschuiving in het beleggerssentiment te signaleren.
• Ondanks een daling van ongeveer 50% van Bitcoin blijven de cumulatieve nettostromen sinds de lancering van spot Bitcoin-ETF's nabij recordniveaus, wat Balchunas omschreef als ongewoon veerkrachtig voor een volatiele activaklasse.

Wat dit betekent: Balchunas ziet de langetermijnvraag beter standhouden dan veel mensen hadden verwacht.

• Hij zei dat de cumulatieve netto-instroom een piek bereikte van ongeveer 63 miljard dollar en rond de 57 miljard dollar blijft, een teken dat beleggers grotendeels blijven beleggen ondanks de volatiliteit op de markt.
• Balchunas noemde de lancering van spot Bitcoin-ETF's de meest succesvolle ETF-uitrol ooit, verwijzend naar de snelheid waarmee producten zoals BlackRock's IBIT activa verwierven.
• Hij voegde eraan toe dat het aantal ETF-aandelen is blijven groeien, zelfs terwijl de Bitcoin-prijs daalde, wat wijst op voortdurende adoptie in plaats van een uittocht van beleggers.

De context: Wall Street-bedrijven breiden hun crypto-aanbod uit ondanks recente marktzwaktes.

• Balchunas wees op de betrokkenheid van Morgan Stanley in de sector en verklaarde dat Goldman Sachs en BlackRock aanvullende Bitcoin-gerelateerde producten ontwikkelen.
• Hij stelde dat de institutionele interesse sterk blijft en de vraag naar crypto-investeringsvehikels zou moeten blijven ondersteunen.
• Tegelijkertijd waarschuwde hij de sector om niet uitsluitend te vertrouwen op het verhaal dat er meer institutionele beleggers aankomen.

Lezen tussen de regels: Balchunas wil dat de industrie zich opnieuw richt op de kernwaardepropositie van Bitcoin.

• Hij zei dat de aantrekkingskracht van Bitcoin als een afdekking tegen valutaverdunning centraal moet blijven staan in de beleggingscase.
• Het verhaal rondom ETF's is zo dominant geworden dat het het risico loopt om bredere discussies over de technologie en monetaire kenmerken van Bitcoin te overschaduwen, zei hij.
• "De ETF's werden zo'n groot onderwerp dat ze de berichtgeving bijna overnamen," zei Balchunas.

Waarde om in de gaten te houden: Balchunas identificeerde Hyperliquid als het nieuwste doorbraakverhaal in de cryptowereld.

• Hij zei dat de onlangs gelanceerde Hyperliquid-gekoppelde ETF's een sterke handelsactiviteit en prestaties hebben laten zien, in tegenstelling tot het patroon van veel recente crypto ETF-lanceringen.
• Balchunas prees de token-economie van Hyperliquid, met name het terugkoopmodel dat de platformactiviteit directer koppelt aan de voordelen voor tokenhouders.
• Hij omschreef Hyperliquid als bewijs dat crypto-innovatie doorgaat buiten Bitcoin en de adoptie van ETF's.