Kraken заявляет, что более простые опционы могут открыть следующий рынок производных криптовалют

Kraken запустил расчётные в наличных опционы на биткоин BTC$83 052,12 и эфир ETH$2 668,26, позиционируя продукт как первый шаг в более широкой стратегии по развитию, а не просто конкуренции на рынке криптоопционов.

В четверг биржа представила опционы европейского типа с расчетом в долларах США на биткоин и эфир через Kraken Pro, первоначально по запросу котировок (RFQ). Контракты доступны для соответствующих требованиям международных клиентов за пределами Европы, Северной Америки и Австралии, при этом запуск в Европе запланирован на более поздний срок.

Алексия Теодору, директор по деривативам Kraken, заявила, что биржа рассматривает криптоопционы как недостаточно освоенный сегмент по сравнению с традиционными финансовыми рынками, где опционы занимают значительно большую долю в торговле деривативами.

"Активность на рынке криптоопционов по-прежнему составляет лишь часть от объёмов традиционных рынков, однако разрыв сокращается по мере того, как профессиональный и институциональный капитал продолжают перемещаться в цифровые активы," — заявил Теодору в интервью CoinDesk."

Запуск Kraken происходит на фоне усиливающейся конкуренции в сфере криптовалютных деривативов, где биржи и традиционные финансовые компании соревнуются в расширении своих продуктов на фоне растущего институционального спроса.

Деривативы составляют подавляющую часть объёмов торговли криптовалютами, однако опционы по-прежнему занимают относительно небольшую нишу на рынке, доминируемую несколькими устоявшимися площадками, включая Deribit, CME Group и Binance. Новые участники всё активнее делают ставку на то, что более широкое принятие опционов последует за институционализацией цифровых активов.

Этот шаг является очередным этапом трансформации Kraken из криптовалютной биржи в более широкую финансовую платформу, предлагающую торговлю, платежи и другие услуги с цифровыми активами.

Рост рынка, а не только доли рынка

Вместо того чтобы сосредотачиваться исключительно на отвоевывании доли рынка у устоявшихся площадок, Теодору считает, что более значительной возможностью является расширение адресного рынка за счёт упрощения использования опционов.

"Существующий рынок опционов в криптовалюте был создан для узкой части трейдерской базы," — заявил Теодору.

"Наше предложение расширяет доступ за счёт простого контракта с долларовой расчётностью в том же счёте, который клиенты уже используют для спотовой торговли и фьючерсов," — добавила она."

Ориентация в первую очередь на розничных покупателей

По словам Теодору, медленный рост криптоопционов связан скорее не с проблемой спроса, а с проблемой дизайна продукта.

«Пробел на рынке криптовалютных опционов связан не с отсутствием спроса, а с особенностями их конструкции», — сказал Теодору.

Она отмечает, что существующие платформы для опционов на криптовалюту в основном ориентировались на институциональных трейдеров и маркет-мейкеров, в то время как розничные трейдеры предпочитали бессрочные фьючерсы, которые стали доминирующим спекулятивным продуктом в отрасли благодаря своей относительной простоте.

Предложение Kraken предназначено для снижения этих барьеров посредством линейных контрактов, расчёты по которым ведутся в долларах США, что исключает необходимость управления криптовалютным обеспечением или расчётами. Премии, прибыль и убытки, а также расчёты все номинированы в долларах США.

Биржа также интегрировала опционы в единый счет, который клиенты используют для спотовой и фьючерсной торговли. Портфельное маржинальное кредитование включено по умолчанию, что позволяет компенсировать позиции между продуктами для снижения требований к залогу, при этом пользователи могут вносить залог более чем в 30 валютах.

Теодору сообщил, что компания также значительно инвестировала в торговый интерфейс, включая образовательные инструменты, разработанные для помощи трейдерам в понимании таких стратегий, как коллы, путы и многосторонние позиции.

«Опционы являются ключевым инструментом для того, как опытные инвесторы занимают позиции по цене, волатильности и времени», — сказала она. «Внедрение этой возможности в Kraken Pro продолжает создание комплексной платформы для торговли производными инструментами наряду с спотовыми и фьючерсными контрактами, предоставляя клиентам единое место для выражения направленных прогнозов и управления рисками».

Европа следующая

Запуск знаменует собой очередной этап стратегии опционов Kraken.

В будущих обновлениях планируется внедрение публичной книги ордеров для улучшения формирования цены, расширение географической доступности и поддержка дополнительных активов.

Европа является следующим крупным регионом для расширения, отметил Теодору, отметив, что Kraken уже обладает необходимыми регуляторными разрешениями для предложения криптодеривативов в этом регионе.

Читайте также: Kraken ведет переговоры о покупке 15% доли в DeFi-кредиторе Aave при оценке в 385 миллионов долларов