Уолл-Стрит рассматривает выход США на рынок как катализатор следующего роста быков

Криптовалютная платформа Bullish (BLSH), материнская компания CoinDesk, получила ряд оценок акций от аналитиков Уолл-стрит в понедельник, поскольку брокерские фирмы начали покрытие акций после её недавнее IPO.

Rosenblatt Securities начала покрытие с рейтингом "покупать" и целевой ценой в 60 долларов, отметив изменения в политическом климате США и рост институционального принятия в качестве ключевых катализаторов роста, говорится в исследовательском отчёте брокера в понедельник.

Компания утверждает, что Bullish, одна из крупнейших регулируемых институциональных бирж, имеет хорошее положение для извлечения выгоды из того, что она называет «радикальным улучшением» политической обстановки в США в отношении цифровых активов.

Несмотря на то, что Bullish еще не обслуживает клиентов из США, платформа уже обработала более 500 миллиардов долларов годового торгового объема, что Розенблатт рассматривает как доказательство спроса.

Ожидается, что предстоящий запуск в США станет важным катализатором, отметил брокер, в то время как принятие Закон GENIUS открыл новые возможности в сфере стейблкоинов. По мнению Розенблатта, доходы, связанные со стейблкоинами, могут обеспечить стабильный доход с меньшей подверженностью торговой волатильности.

Значения стейблкоинов привязаны к таким активам, как доллар США или золото. Они играют важную роль на криптовалютных рынках, предоставляя, среди прочего, платежную инфраструктуру, а также используются для международных денежных переводов. Сектор имеет рыночную капитализацию около 280 миллиардов долларов, согласно данным CoinGecko, и доминируется USDT компании Tether и USDC компании Circle Internet.

Владение Bullish медийными активами и потенциальное расширение в розничную торговлю создают дополнительные предпосылки для роста, согласно записке. Исходя из этого, Rosenblatt оценивает акции на уровне 31-кратного прогнозируемого скорректированного EBITDA за 2027 год, что обосновывает целевую цену в $60.

Катализатор «BitLicense»

Конкурирующий брокер Canaccord Genuity также начал покрытие Bullish с рейтингом «покупать» и целевой ценой в 68 долларов, отмечая растущее институциональное признание биржи и потенциальный импульс благодаря ожидающей лицензии BitLicense в Нью-Йорке.

Основанная в 2020 году, компания Bullish быстро стала крупным игроком на рынке криптовалютной торговли, недавно заняв лидирующие позиции среди мировых регулируемых бирж по объёмам спотовой торговли биткоином BTC$84 117,13, эфиром ETH$2 710,89 и стейблкоинами, говорится в отчёте.

Компания расширила свою деятельность за пределы трейдинга, приобретя CoinDesk в 2023 году и CCData в 2024 году, добавив к своим бизнес-направлениям медиа, данные и информационные услуги.

Аналитики Canaccord также отмечают роль Bullish в зарождающихся «войнах стабильных монет», поддерживая эмитентов, таких как PayPal (PYPL) и Société Générale (GLE), посредством листингов, ликвидности и продвижения.

Уже имея лицензии в Европе и Азии, компания Bullish, как ожидается, скоро получит BitLicense, что откроет доступ к институциональным клиентам из США, отметили аналитики.

Несмотря на консервативные предположения в своих прогнозах, включая стабильные цены на биткоин до 2027 года, Canaccord отмечает раннюю прибыльность Bullish, баланс, укрепленный за счет 2,4 миллиарда долларов в биткоинах, и долгосрочные перспективы роста в качестве оснований для оптимизма.

Захват доли рынка

Тем временем брокерская компания Bernstein начала покрытие Bullish с рейтингом «держать» и целевой ценой в $60, отмечая опытную команду управления биржей и её амбиции стать второй по величине институциональной платформой после Coinbase.

По словам компании, этот результат зависит от успешного запуска в США в 2026 году, где в настоящее время доминирует Coinbase, но появляются возможности вокруг стейблкоинов, рыночных данных и индексов. Владение Bullish компанией CoinDesk также предоставляет потенциальные опции в случае выхода на розничные биржевые услуги.

"Аналитики под руководством Гаутама Чхугани написали: «Мы ожидаем, что Bullish захватит около 8% доли рынка институциональных криптоторгов в США к 2027 году, в то время как доля на мировом спотовом рынке останется примерно на уровне 7%»."

Оставлены в стороне из-за оценки

Уолл-стритский банк JPMorgan (JPM) также начал отслеживание Bullish, присвоив оператору криптовалютной биржи нейтральную оценку и целевую цену в $50.

Как и Бернштейн, аналитик JPMorgan также отметил опытную управленческую команду Bullish и её способность ориентироваться в быстро меняющемся ландшафте цифровых активов.

Аналитик банка заявил, что рост, вероятно, будет обеспечен за счет растущего институционального спроса на криптоактивы и возрастающей роли токенов и стейблкоинов в торговой активности.

Компания Bullish также находится в выгодном положении для расширения на рынок США, опираясь на уже существующие позиции в Европе и Азии. По данным банка, ещё одним фактором роста станет бизнес по предоставлению ликвидности, где более прозрачное регулирование может расширить спектр поддерживаемых блокчейнов и токенов, создавая более благоприятные условия для бирж, таких как Bullish.

Тем не менее, JPMorgan отметил, что текущий масштаб компании остается ограниченным по сравнению с возможностями рынка. Поскольку компания находится в том, что банк назвал «критической точкой зрелости», аналитики заявили, что опасения по поводу оценки оправдывают временное воздержание от инвестиций.

Акции торговались на 3,6% ниже, примерно по $50,53, на момент публикации.

Читайте также: Оптимизм сменяется осторожным прогнозом от Compass Point