Platform keuangan blockchain Theo meluncurkan token perak yang didukung oleh $40 juta dalam sewa aktif

Platform keuangan Onchain, Theo, memperkenalkan produk perak tokenized yang menghasilkan imbal hasil dan didukung oleh lebih dari $40 juta dari sewa aktif, memperluas bisnis pembiayaan komoditasnya di luar emas.

Token yang disebut thSLVR ini memberikan pemegangnya eksposur terhadap perak sekaligus meneruskan pendapatan yang dihasilkan dari peminjaman logam dasar tersebut kepada peminjam institusional, kata perusahaan yang berbasis di New York dalam pengumuman hari Rabu.

Penyuling, pencetak, dan produsen industri secara rutin meminjam perak untuk memenuhi kebutuhan produksi tanpa mengambil risiko harga. Peminjam tersebut membayar biaya sewa dan kemudian mengembalikan jumlah logam yang setara. Pendapatan tersebut secara tradisional diperoleh oleh bank bullion dan pedagang, bukan oleh investor yang memegang perak melalui dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) atau produk lainnya.

Perak telah menunjukkan volatilitas yang luar biasa tahun ini, melonjak ke rekor tertinggi $121,79 per ons pada bulan Januari sebelum turun 41% dalam tiga hari. Logam tersebut diperdagangkan serendah $54,74 pada bulan Juli dan sejak itu berjuang untuk mempertahankan pemulihan, baru-baru ini diperdagangkan sekitar pertengahan $60-an, sekitar setengah dari puncak Januari.

Fluktuasi harga dikaitkan dengan perubahan ekspektasi suku bunga, perdagangan spekulatif, dan ketidakpastian mengenai permintaan industri.

Pendapatan sewa onchain

Theo menyatakan bahwa jaminan perak untuk thSLVR akan disewakan kepada mitra institusional yang sudah mapan berdasarkan ketentuan pasar standar, dengan eksposur kredit yang didukung oleh jaminan dari perusahaan induk. Pemegang token tetap mempertahankan eksposur terhadap pergerakan harga perak sambil menerima pendapatan sewa yang terkait.

Produk ini diluncurkan dengan lebih dari $40 juta dalam komitmen sewa, menurut perusahaan. Awalnya tersedia dalam versi beta, thSLVR akan ditawarkan kepada institusi dan investor yang masuk daftar putih, dengan akses lebih luas yang direncanakan nantinya.

Perak yang ditokenisasi tetap merupakan pasar yang jauh lebih kecil dibandingkan dengan emas yang ditokenisasi, yang telah berkembang mencapai beberapa miliar dolar melalui berbagai produk. Token perak yang ada dan menawarkan pengembalian biasanya mendistribusikan sebagian dari biaya perdagangan platform daripada pendapatan yang diperoleh dari peminjaman logam dasar.

Komoditas yang Ditokenisasi

Pasar aset dunia nyata yang ditokenisasi telah berkembang pesat melampaui Surat Utang Negara AS dan kredit pribadi ke dalam saham, dana, dan komoditas. Komoditas yang ditokenisasi kini mewakili sekitar $4,9 miliar dalam nilai terdistribusi di lebih dari 130 produk, dipimpin oleh token berbasis emas dari Tether dan Paxos, sementara jumlah pemegang token komoditas meningkat 13% selama bulan lalu menjadi hampir 339.000, menurut RWA.xyz

Suku bunga sewa perak dapat meningkat tajam selama periode ketersediaan fisik yang terbatas. Sekitar 83% perak yang disimpan di brankas London terkunci dalam produk investasi yang didukung secara fisik, meninggalkan sekitar 136 juta ons yang tersedia untuk perdagangan dan penyewaan, menurut data yang dikutip oleh Theo.

Suku bunga satu bulan Londontingkat sewa perak sempat naik hingga sekitar 39% pada Oktober 2025, dibandingkan dengan norma historis di bawah 1%. Suku bunga sejak saat itu telah kembali normal, meskipun pasar diproyeksikan mencatat defisit pasokan tahunan keenam secara berturut-turut pada tahun 2026, dengan perkiraan kekurangan sebesar 46,3 juta ons.

“Perak akan memasuki tahun keenam berturut-turut mengalami defisit pasokan dan pool pinjaman di London berada di dekat titik terendah sepanjang masa,” kata Iggy Ioppe, chief investment officer Theo, dalam komentar melalui email.

“Dalam pengaturan tersebut, tingkat sewa adalah sinyal nyata, bukan harga spot, dan tingkat tersebut telah berfluktuasi secara signifikan. thSLVR menghadirkan ekonomi peminjaman perak secara onchain, dan ketika pasar menjadi ketat, nilai dari pendapatan tersebut menjadi sangat jelas,” tambahnya.

Didirikan oleh mantan pedagang Optiver dan IMC, Theo juga menawarkan emas tokenisasi yang menghasilkan hasil dan produk Treasury AS. Sewa perak akan memperluas aset yang mendukung thUSD, stablecoin berbasis hasil mereka, yang menggunakan strategi peminjaman logam yang dilindungi untuk menghasilkan imbal hasil tanpa bergantung pada arah harga komoditas.

Baca selengkapnya: FCA mempertimbangkan untuk membebaskan emas tokenisasi dari aturan dana demi melindungi pasar London