SEC membangkitkan kembali aturan kustodian crypto AS yang gagal diterapkan oleh pemerintahan sebelumnya

Terakhir kali Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) berupaya memperketat regulasi terkait tempat para penasihat investasi dapat menyimpan aset kripto klien mereka, hasilnya tidak berjalan dengan baik.

Namun agen tersebut adalah memberikan regulasi kripto perlindungan kesempatan lain, berharap dapat menjawab pertanyaan mendesak industri tentang bagaimana mematuhi peraturan kustodi yang ada untuk aset kripto. SEC mengambil langkah awal yang sangat awal dengan mengirimkan konsep minggu ini ke Kantor Anggaran dan Manajemen Gedung Putih, di mana proposal tersebut akan ditinjau untuk sementara waktu sebelum lembaga tersebut dapat melanjutkan ke tahap pengajuan sebenarnya.

SEC mengatakan bahwa upaya masa depannya "akan meningkatkan dan memodernisasi peraturan seputar kustodi aset klien penasihat investasi dan aset dana, termasuk untuk menangani aset kripto," menurut deskripsi terkini pada agenda regulasi publik lembaga tersebut.

Selain memperjelas situasi bagi pasar yang berkembang pesat, proposal yang sedang diajukan tersebut akan "menghapus beban dari ketentuan-ketentuan lama tertentu yang tidak lagi diperlukan untuk memberikan perlindungan bagi investor mengingat evolusi dalam pasar serta praktik perdagangan dan penyimpanan sekuritas."

Bahasa yang digunakan tidak membantu dalam memberikan gambaran tentang seperti apa hal ini nantinya, meskipun nada yang disampaikan menunjukkan sebuah lembaga yang akan tetap pada jalurnya untuk mempermudah bisnis kripto di AS.

Namun, ini pernah menjadi topik yang berbahaya di masa lalu.

Saat mengumumkan proposal kustodi sebelumnya dari agensi pada tahun 2023, Ketua saat itu Gary Gensler mengeluarkan tembakan peringatan di seluruh sektor kripto. "Jangan salah paham: Berdasarkan cara kerja platform kripto pada umumnya, penasihat investasi tidak dapat mengandalkan mereka sebagai kustodian yang memenuhi syarat," ujarnya mengenai usulan perluasan regulasi kustodi lembaga tersebut.

Proposal tersebut akan mengharuskan penasihat investasi untuk menempatkan cryptocurrency klien pada sejumlah kecil "penitipan yang memenuhi syarat," yang umumnya akan berarti bank berizin atau perusahaan kepercayaan, broker-dealer yang terdaftar di bawah agen tersebut, atau pedagang komisi berjangka di bawah yurisdiksi Commodity Futures Trading Commission.

Serangkaian perusahaan keuangan yang tidak biasa, platform kripto, dan bahkan sesama lembaga pengatur menentang cara SEC mengejar usulan tersebut. Pengacara senior di Administrasi Bisnis Kecil memberi tahu regulator sekuritas bahwa upaya lembaga tersebut “secara drastis meremehkan potensi dampak” yang dapat menyebabkan penasihat kecil gulung tikar.

Dan perusahaan investasi a16z menyebutnya “ilegal, tidak layak, dan berbahaya.”

Hasil akhirnya: Proposal tersebut gagal mendapatkan persetujuan akhir sebelum Gensler pergi, dan itu adalah ditarik tahun lalu.

Namun, Ketua SEC saat ini, Paul Atkins, telah menjadikan regulasi kripto yang ramah sebagai fokus utama masa jabatannya, dan memperjelas prosedur kustodi hanyalah salah satu bagian dari itu. Sejak upaya tersebut pada tahun 2023, industri kripto telah menyaksikan lonjakan dalam perolehan piagam bank kepercayaan federal baru, yang memungkinkan banyak institusi untuk menangani aset semacam itu.

SEC juga baru-baru ini dirilis aturan usulan "Regulasi Aset Kripto" — aturan utama pertama yang khusus untuk kripto yang diajukan oleh SEC. Sektor keuangan juga dengan antusias menantikan langkah agen tersebut untuk membuka jalan bagi tokenisasi sekuritas yang telah dijanjikan Atkins selama berbulan-bulan.

Agenda SEC juga mencakup proposal jangka pendek lainnya untuk menjelaskan kepatuhan kripto untuk broker-dealer.

Adapun kapan para penasihat investasi mungkin mengharapkan proposal kustodi, terdapat jadwal bulan Oktober yang disarankan dalam pengungkapan tersebut, tetapi perkiraan tersebut terkadang bisa terlalu optimistis. Reg Crypto, misalnya, awalnya dalam agenda untuk April dan akhirnya diajukan pada bulan Agustus, meskipun pada waktu lain di masa lalu prediksi SEC sering meleset lebih dari satu tahun, dan terkadang bahkan tidak pernah ditindaklanjuti sama sekali.