Il mercato delle criptovalute si stabilizza mentre i derivati segnalano cautela, la pressione macroeconomica aumenta

I mercati delle criptovalute sono rimasti sostanzialmente invariati venerdì, con l'indice CoinDesk 20 (CD20) praticamente stabile. Bitcoin BTC$83.269,67 ha guadagnato solo lo 0,8% dalla mezzanotte UTC, mentre ether ETH$2651,26 ha aggiunto meno dello 0,1%.

I prezzi del petrolio greggio sono scesi sotto i 100 dollari giovedì e sono recentemente stati scambiati a 96 dollari al barile mentre gli Stati Uniti stavano valutando se dovessero rilasciare petrolio iraniano sanzionato per aumentare l'offerta e ridurre la pressione sui prezzi.

Questo ha dato una spinta momentanea agli asset a rischio, con le azioni statunitensi che hanno mostrato segni di recupero, ma tale movimento si è ora invertito. I futures sul Nasdaq 100 e sull'S&P 500 sono in calo rispettivamente dello 0,6% e dello 0,4% dalla mezzanotte, indicando una continua fragilità del mercato.

I metalli preziosi stanno ora tornando a quotare in linea con le criptovalute dopo un rally furioso che ha portato a massimi storici all'inizio dell'anno. L'oro è a 4.660 $ dopo aver raggiunto un picco a 5.600 $ il 29 gennaio.

Posizionamento nei derivati

• L'open interest (OI) di Bitcoin si è stabilizzato a 16,9 miliardi di dollari, riflettendo approssimativamente i 17 miliardi della scorsa settimana e suggerendo che l'attività speculativa si è stabilizzata.
• I tassi di finanziamento sulla maggior parte delle piattaforme sono tornati a una fascia neutra compresa tra lo 0% e il 10%, mentre i tassi negativi osservati nei due giorni precedenti hanno probabilmente alimentato un primo rally di sollievo tramite la copertura delle posizioni corte, prima di contribuire al recente crollo.
• La base annualizzata a tre mesi si mantiene stabile al 2,8%, segno che la convinzione istituzionale resta cauta.
• Il mercato delle opzioni riflette un posizionamento difensivo: la divisione del volume call-to-put nelle 24 ore è passata a 43/56.
• L’avversione al rischio si sta intensificando, con lo skew a 25 delta a una settimana che sale al 14% dal 9%, aumentando significativamente il costo della protezione al ribasso.
• La struttura a termine della volatilità implicita conferma un acuto picco a breve termine verso la backwardation, segnale che i trader si stanno preparando a un evento di volatilità immediato e ad alto impatto, privilegiando la copertura a breve termine rispetto a aspettative di crescita stabile a medio termine.
• La volatilità implicita (IV) a lungo termine rimane ancorata vicino al 50%,
• I dati di Coinglass mostrano liquidazioni per 308 milioni di dollari nelle ultime 24 ore, con una divisione del 63-37 tra posizioni long e short. BTC (93 milioni), ETH (81 milioni di dollari) e altri (19 milioni di dollari) sono stati i leader in termini di liquidazioni nominali.
• La heatmap delle liquidazioni di Binance indica $68.500 come livello chiave di liquidazione da monitorare in caso di un calo del prezzo.

Discussione sui Token

• Il mercato delle altcoin continua a mostrare segnali di ottimismo nonostante molti dei principali asset crypto rimangano intrappolati in un intervallo di trading ristretto sin dall’inizio di febbraio.
• Quant (QNT) è in rialzo del 7,5% dalla mezzanotte a seguito di una quotazione spot sulla popolare app di trading Robinhood, mentre il token AI FET ha prolungato la sua serie positiva, guadagnando il 6,5%.
• L'indice Altcoin Season di CoinMarketCap è attualmente a 46/100, scendendo leggermente ma rimanendo comunque ben al di sopra dei minimi di febbraio, quando si attestava intorno ai venti bassi.
• Mentre l'indice CoinDesk 20 (CD20) è invariato dalla mezzanotte, l'indice CoinDesk 80 (CD80), dominato dalle altcoin, registra un aumento dello 0,3%, indicando una lieve sovraperformance.