- STS DigitalのCEOマキシム・ザイラー氏は、機関投資家によるボラティリティ売り、AIへの投資、そして米国の暗号規制の遅れが暗号資産の価格を抑制していると述べています。
- シーラー氏によると、伝統的な金融企業はブロックチェーン基盤を急速に導入しているものの、多くの価値は暗号トークンではなく既存の企業に蓄積されているという。
- ザイラー氏によると、次の大規模な暗号通貨ラリーには、規制の明確化、より緩和的な金融政策、および24時間365日の金融市場における機関投資家のより広範な採用が必要となる。
STS DigitalのCEOマキシム・セイラーによると、機関投資家によるオプションの売却、資本の人工知能への回転、そして米国の暗号資産関連法案の遅延が、ウォール街が着実にブロックチェーン技術を受け入れる中でも、デジタル資産の価格上昇を抑制している強力な逆風の三大要因となっています。
最大の暗号通貨であるビットコイン（BTC）は、ブロックチェーンの機関投資家による採用が過去最高を記録したにもかかわらず、ここ数か月苦戦しており、今年は25％以上下落しています。セイラー氏は、市場はまだ伝統的な金融機関におけるこの技術の急速な統合を完全に織り込んでいないと主張しています。
「過去4年間で、暗号資産およびデジタル資産技術の機関投資家による採用は記録的な水準に達しました」とセイラー氏はCoinDeskのインタビューで述べました。「過去2年間で変化したのは、機関投資家が従来の金融市場を24時間365日稼働させるために、ブロックチェーン技術をますます活用している点です。」
銀行、取引所、ブローカーは、クリアリング、決済、マージン管理を含む24時間市場の運用上の課題に取り組んでいると彼は述べた。Krakenなどの企業やコインベース（COIN）「 は、暗号通貨を超えて へと拡大する中で、その移行を加速させています」より広範な金融サービス.
しかしながら、その多くの採用はトークン保有者よりも既存の金融機関に利益をもたらしているとザイラー氏は述べた。従来の金融がブロックチェーン技術を既存のワークフローに統合するにつれて、数年前に投資家が期待していたほどの価値が暗号資産に直接蓄積されていない。
STSデジタルは2021年に設立され、バミューダ規制の暗号オプション・マーケットメイカーとして、デジタル資産デリバティブを取引する機関投資家に対し24時間365日の流動性と価格提供を行っています。同社は店頭取引（OTC）を専門としています。
AI、規制が暗号通貨の逆風に拍車をかける
成長のもう一つの障壁は人工知能です。シーラー氏によると、投資家の人工知能に対する熱意が暗号資産からの注目と資本をそらしています。
OpenAI、Anthropicなどの企業を中心とした注目度の高い展開とSpaceX（SPCX） 新規公開株（IPO）セイラーによれば、AIは市場の支配的な成長物語となっています。
彼はまた、米国の市場構造法案の遅延にも言及した、Clarity Act を含む、センチメントに影響を及ぼすもう一つの要因として。
彼は、規制の明確化が伝統的金融の24時間365日取引および決済への移行を加速させるとともに、デジタル資産にとってより建設的な環境を創出すると述べています。
オプション売りがボラティリティを抑制
ザイラー氏はまた、機関投資家向けの暗号オプション市場の急速な成長がビットコインの価格変動性を抑制していると述べた。
ビットコインのインプライド・ボラティリティは近月、異常に低調な推移を続けており、ビットコインオプションから導出される30日間の予想ボラティリティを示すBVIV指数は、最近数ヶ月にわたり30％台半ばの水準に沈み込み、現サイクルの最低水準付近で推移した後、7月にかけて徐々に上昇に転じ始めた。
「ボラティリティの売り不均衡が生じると、これは自己増幅的なループを形成します」と彼は述べています。
ファンド、市場メーカー、その他の機関投資家によるオプション売却の記録的な水準が、オプションプレミアムの収集がさらなるボラティリティの売りを促進し、インプライドおよび実現ボラティリティの両方を圧縮するフィードバックループを生み出していると彼は述べた。
これは実質的にビットコインの取引レンジを制限しており、過去の市場サイクルで特徴的だった大幅な上昇を抑えつつ、より広範な市場の売り圧力時には暗号通貨がより露出する形となっています。ビットコインは過去1か月間、比較的狭い6万ドルから6万6千ドルの取引レンジに閉じ込められており、抵抗線を上抜けるまたはサポートを下回る繰り返しの試みは持続的な勢いを生み出すことができていません。
「数年前と比べて、ビットコインの方向性を狙った取引への関心は大幅に減少しています」とセイラー氏は述べています。「機関投資家によるオプション売りの増加が取引レンジの縮小をもたらしています」
沈静化した市場にもかかわらず、セイラー氏はSTSデジタルが拡大していると述べています。
バミューダ規制の暗号オプション市場メーカーは、同管轄区域の規制枠組みを経て、本年完全なクラスFライセンスを取得しました。このライセンスにより、従来のライセンスに課せられていた制限なく事業を拡大することが可能となります。
同社は過去12か月間でビットコインオプションの名目取引量を4倍に増加させたとザイラー氏は述べており、この成長は規制上の地位拡大と機関投資家の参加増加によるものだと説明した。
触媒が必要です
今後を見据え、ザイラー氏は、暗号市場の意義ある上昇には複数の要因が同時に整う必要があると述べており、その要因には規制の明確化、24時間365日の金融インフラのより広範な機関導入、および利下げや新たな金融緩和を含む可能性のあるより支援的なマクロ経済環境が含まれる。
セイラー氏は今後数ヶ月でそのような状況が現れるとは予想していないが、市場は機関投資家の採用速度と、従来の金融が暗号インフラを世界の資本市場に統合する速度の両方を過小評価していると述べた。
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As stablecoins move into regulated finance, APAC is becoming a key proving ground. This report maps the region’s rules, use cases, and RLUSD’s role.
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なぜ重要か:
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