CboeはVIXを終わりのない取引に変えようとしている

1993年に経済学者ロバート・シラーが提唱し、暗号業界によって商業化されたパーペチュアル・フューチャーズは、現在ウォール街においてVIXのような製品、すなわち株式市場のいわゆる恐怖指数のために検討されています。

CboeはVIXのパーペチュアル・フューチャーズを検討しており、まだ初期段階で、契約仕様や申請はありません。ブルームバーグによると。

VIX指数は、オプション価格に基づきS&P 500の30日間の予想ボラティリティを測定します。投資家は急激な市場下落からの保護としてオプションを購入するため、市場の低迷時にはこれらの契約の需要が急増し、指数が急騰します。このため、VIXはウォール街の「恐怖指数」として広く知られています。

VIXにはすでに、先物、オプション、そして指数を連動対象とする上場投資商品（ETP）など、繁栄しているデリバティブ業界が存在しています。しかし、先物には満期があり、契約が消滅する日にトレーダーは次に利用可能な契約にポジションをロールオーバー（繰り延べ）する必要があります。これらのロールオーバーはコストがかかり、リターンを圧迫するため、2021年末に登場したBTC先物ETFが直面した批判の一つでした。

対照的に、パーペチュアルスワップは期限がありません。代わりに、資金調達率メカニズムを用いて契約価格をスポット指数に連動させることで、理論上、投資家に実際のVIXスポット価格を取引することに最も近い代理を提供します。

「トレーダーは満期や減価に悩まされることなく、基礎資産の方向性に集中できます。VIXは、これからパーペチュアル化される多くのインデックス、資産、指標の一つに過ぎません。今後数ヶ月で強力なパーペチュアル化の波が起こると予想しています」とDWF Labsのマーケットインサイトリード、マーティン・リー氏はCoinDeskに語った。

Gateのような一部の暗号通貨取引所はすでにVIX/USDTパーペチュアル契約を提供、しかし市場は非常に流動性が低く、目立った取引量はほとんどありません。最近ではハイパーリキッドが上場 ビットコインのVIXに連動する先物 – Volmexのビットコインインプライドボラティリティ指数。

VIX先物の潜在的な上場は、ボラティリティ市場へのトレーダーの参入を促す可能性があります。より多くの買い手と売り手、そしてVIX先物およびその他のS&P 500デリバティブにおけるマーケットメイカーによるヘッジの増加が、各種VIX製品の価格乖離を縮小させる可能性があります。

しかし、資金調達料の形で依然としてコストが存在します。また、インデックスは単なる数学的計算に過ぎず、ビットコインのように実体が存在しないため、BTC市場のマーケットメーカーが行うように「スポット」を容易に売買してリスクをヘッジすることができず、市場メーカーにとって課題となっています。

「我々にとって興味深いのは、現金資産として購入できないインデックスに資金をどのように結びつけるかという点です。満期の除去はヘッジコストやベーシスリスクを解消するものではありません。契約条件が存在しない限り、これはオプションのコンベクシティの安価な代替手段ではなく、新たなボラティリティ市場の可能性に過ぎません」とMarex Solutionsのアナリストはメールで述べています。

現時点で、Cboeの計画は、従来の市場構造と暗号資産市場構造がいかに迅速に高度なボラティリティ商品を支援する方向へ融合しているかを示しています。引き続き注目してください！

続きを読む：本日のアルトコインおよびデリバティブ市場の動向分析については、こちらをご覧ください本日の暗号資産市場 。今週のイベントの包括的な一覧については、CoinDeskのをご覧ください。今週の暗号資産市場展望.

注目トレンド

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本日のシグナル

このチャートは、2025年末以降のXRPの価格変動をローソク足形式で示しています。

トークンの価格は、大きな逆ヘッドアンドショルダーズのボトミングパターンを形成しています。このパターンは、中央の谷が最も深く、三つの谷とそれらの間に短期間の回復があり、それらをつなぐトレンドラインはネックラインとして知られています。

XRPの場合、そのネックラインは約1.70ドル付近に位置しています。その水準を上回ると、ブレイクアウトが確定し、強気のトレンド反転を示唆します。