Трейдеры учитывают четыре повышения ставок ФРС к июню 2027 года на фоне падения биткоина ниже $83,000

Доходности казначейских облигаций США по всей кривой достигают новых максимумов, поскольку трейдеры готовятся к более длительному периоду ужесточения денежно-кредитной политики. CME FedWatch устанавливает диапазон федеральных фондов от 4,75% до 5% в качестве вероятного результата на июнь 2027 года.

Это будет означать четыре повышения на четверть пункта с текущего уровня 3,75% до диапазона 4%. Тем временем Федеральная резервная система уже повысила учетная ставка ФРС на 25 базисных пунктов в этом месяце.

Давление наблюдается на всём рынке казначейских облигаций. Доходность 20-летних облигаций приближается к 5,5%, что привело к падению ETF на долгосрочные облигации (TLT) до исторических минимумов ниже $80.
В то время как доходность 10-летних облигаций превышает 5,1%, уровни, которые не наблюдались с 2007 года. Стоимость заимствований растёт не только в США, но и на других рынках, при этом доходности государственных облигаций находятся под давлением во Франции, Германии, Великобритании и Японии.

Более высокие доходности и укрепление доллара оказывают давление на рисковые активы. Индекс доллара поднялся выше отметки 101, прибавив 3% в этом году. В то же время биткоин опустился ниже $83 000 с локального максимума в $87 500, а золото удерживается чуть выше $4 200, потеряв 25% по сравнению с историческим максимумом января.

Несколько факторов способствуют росту доходности государственных облигаций США. Экономика остается сильной: композитный PMI S&P Global, охватывающий производство и сферу услуг, превзошел ожидания в сентябре, поднявшись почти на 4,3% до 58,4.

Напряжённость на Ближнем Востоке также внесла неопределённость в прогноз инфляции, что способствовало росту цен на нефть и дизельное топливо.

В то время как значительное заимствование для финансирования инфраструктуры ИИ увеличивает предложение облигаций, конкурирующих с казначейскими ценными бумагами за внимание инвесторов. В совокупности более сильный рост, риск инфляции и возросший спрос на капитал оказывают восходящее давление на доходности.

Японская иена продолжает ослабевать по отношению к доллару США, который теперь вновь достиг уровня 159 иен. Это обращает вспять большую часть восстановления валюты с примерно 153 иен после сообщений из США и Японское вмешательство в прошлом месяце.

Вопрос заключается в том, сохранит ли перспектива дальнейших повышений ставок Федеральной резервной системы рост доходностей и курса доллара.