Le token XPL de Plasma s'effondre de 80 % alors que l'engouement s'estompe après un lancement décevant

Lorsque le token XPL de Plasma a été émis il y a un mois, les investisseurs en cryptomonnaies étaient impatients d’acquérir une part de cette nouvelle blockchain conçue pour les stablecoins.

Mais malgré le fait que les stablecoins aient été un thème dominant tout au long de ce cycle haussier, Plasma n’a pas réussi à être à la hauteur des attentes ; XPL ayant désormais perdu plus de 80 % de sa valeur depuis le pic éphémère de septembre à 1,67 $.

XPL se négocie actuellement à 0,309 $ après une chute de 13,6 % au cours des dernières 24 heures seulement, entraînant environ 8 millions de dollars de liquidations.

Il risque désormais de sortir complètement du classement des 100 principales cryptomonnaies, avec une capitalisation boursière de seulement 550 millions de dollars, tandis que la 100ᵉ plus grande maintient une capitalisation boursière de 540 millions de dollars.

Qu'est-ce qui a mal tourné ?

Les investisseurs se demanderont où tout a dérapé. Plasma était l’un des projets les plus médiatisés de l’année, soutenu par des acteurs tels que Bitfinex, Framework Ventures et Jordan Fish (Cobie) lors de deux tours de financement qui lui ont permis de lever 24 millions de dollars, selon Icodrops.

Ensuite, il y a eu la vente publique, où 50 millions de dollars ont été levés après la vente de 1 milliard de jetons à 0,05 $ chacun. Ces acheteurs restent largement bénéficiaires, mais il n'en va pas de même pour ceux qui ont acheté des XPL sur les plateformes d’échange lors de leur mise en circulation en septembre.

Le sentiment s'est effondré juste après le lancement, avec des allégations selon lesquelles l'équipe Plasma collaborait avec des teneurs de marché pour shorter le token XPL, réalisant ainsi des profits assurés.

Fondateur de Plasma, Paul Faecks a réfuté ces affirmations dans un tweet qui indiquait : « Aucun membre de l'équipe n’a vendu de XPL. Tous les XPL des investisseurs et de l’équipe sont bloqués pendant 3 ans avec une période d'acquisition d'1 an. »

"Nous n'avons pas engagé Wintermute en tant que teneur de marché et n'avons jamais conclu de contrat avec Wintermute pour aucun de leurs services," a-t-il poursuivi. "Nous disposons des mêmes informations que le public concernant la détention de XPL par Wintermute.""

Le trader vétéran Alex Wice a contesté Faecks sur son tweet, écrivant : « Avez-vous engagé un autre teneur de marché pour vendre à découvert xpl, verrouillant ainsi un bénéfice ? Oui ou non, » auquel Faecks n’a pas répondu.

Néanmoins, une pression de vente incessante et une demande atone ont conduit le token XPL à continuer de former de nouveaux creux.

Métriques Onchain

La blockchain Plasma a été conçue pour être la blockchain des stablecoins, offrant des transferts sans frais et un débit élevé.

En pratique, il est devenu un protocole de prêt ; le site Plasma dispose d'un « coffre de prêt » unique qui détient actuellement 676 millions de dollars en valeur totale verrouillée (TVL), offrant environ 8 % de rendement annuel.

À l'heure actuelle, le principal cas d'utilisation des tokens XPL est de réduire les frais pour les transferts non liés aux stablecoins, avec une planification pour le jalonnement et la délégation des XPL au premier trimestre 2026.

Le Plasma site web affiche des chiffres de plus de 1 000 transactions par seconde (TPS), tandis qu'en réalité, l'explorateur de blocs Plasma montre un chiffre actuel de seulement 14,9 TPS, en partie en raison du manque d'activité en cours.

À son crédit, Plasma affirme offrir des temps de bloc inférieurs à la seconde, et en surface, de nouveaux blocs sont créés chaque seconde, malgré le fait que beaucoup de ces blocs contiennent seulement un une poignée de transactions.

Quelle est la prochaine étape pour XPL ?

Le token XPL offrira probablement une meilleure utilité au début de 2026 lorsque le staking deviendra effectif. Mais d'ici là, les investisseurs auront besoin d'un stimulus pour stimuler la demande, et l'absence d'une telle dynamique pourrait bien entraîner la disparition du XPL dans l'oubli, à mesure que l'engouement continue de s'estomper.

XPL est devenu une arme à double tranchant, l'une des raisons de posséder des XPL étant de réduire les frais de transaction, mais pour une blockchain conçue pour offrir des transferts de stablecoins sans frais et des frais minimes sur les autres tokens, il n'est pas nécessaire de posséder des XPL puisque l'utilisation de la chaîne est déjà très économique.

Peut-être que la demande augmentera une fois que Plasma lancera sa carte "Plasma One", mais pour le moment, la situation reste désespérée en termes d’évolution des prix et de pertinence.