Cboe, S&P Dow Jones dapat mengeksplorasi kontrak opsi tokenized di bawah kesepakatan lisensi yang diperpanjang

Perusahaan besar di pasar keuangan, Cboe Global Markets (CBOE) dan S&P Dow Jones Indices, mungkin akan mengeksplorasi opsi tokenized di bawah perjanjian lisensi yang baru diperpanjang, sebagai tanda lain bahwa produk berbasis blockchain semakin mendekati pasar derivatif tradisional.

Perusahaan-perusahaan mengumumkan Senin, perpanjangan 25 tahun dari kesepakatan lama mereka, memberikan hak eksklusif kepada Cboe untuk menawarkan opsi unggulan Indeks S&P 500 (SPX) hingga tahun 2051. Dalam pengumuman tersebut terdapat kemungkinan arah baru untuk hubungan tersebut: Cboe dan S&P DJI menyatakan bahwa mereka “mungkin akan berkolaborasi dalam inovasi di luar derivatif indeks tradisional, termasuk produk seperti kontrak opsi tokenized.”

“Permintaan investor untuk memperoleh eksposur terhadap ekuitas AS terus meningkat, dan kami melihat masa depan di mana setiap investor, di mana saja, dapat mengakses tolok ukur ini dalam format yang paling sesuai dengan kebutuhan mereka,” kata Catherine Clay, CEO S&P DJI, dalam sebuah pernyataan.

Namun, perusahaan-perusahaan tersebut tidak mengumumkan produk yang ditokenisasi, garis waktu, atau detail tentang bagaimana kontrak semacam itu mungkin bekerja. Untuk saat ini, opsi yang ditokenisasi hanyalah salah satu kemungkinan area kolaborasi di bawah perjanjian yang diperpanjang.

Meski demikian, skala pasar membuat prospek ini patut diperhatikan.

Opsi SPX merupakan salah satu derivatif indeks yang paling aktif diperdagangkan di dunia, dengan rekor 970,6 juta kontrak berpindah tangan pada tahun 2025, atau rata-rata 3,9 juta per hari, kata Cboe. Sementara itu, S&P DJI mengoperasikan beberapa tolok ukur keuangan yang paling banyak diikuti di dunia, dipimpin oleh S&P 500, yang mendukung produk investasi senilai triliunan dolar.

Tokenisasi menempatkan aset tradisional seperti saham, dana, dan kredit pada jalur blockchain, di mana mereka berpotensi diperdagangkan sepanjang waktu, diselesaikan lebih cepat, dan lebih mudah berpindah antara sistem perdagangan, pinjaman, dan agunan.

Untuk derivatif, daya tarik potensialnya melampaui sekadar memperpanjang jam perdagangan. Kontrak yang ditokenisasi dapat menggunakan kontrak pintar untuk mengotomatisasi fungsi-fungsi seperti manajemen jaminan, persyaratan margin, dan penyelesaian, yang berpotensi mengurangi jumlah perantara yang terlibat serta memungkinkan modal untuk digunakan kembali lebih cepat setelah perdagangan diselesaikan.

Untuk opsi, jaminan dapat dikunci di onchain dan ketentuan kontrak, termasuk harga strike dan masa berlaku, diinput ke dalam kontrak pintar, memungkinkan penyelesaian terjadi secara otomatis berdasarkan data pasar.

Prospek untuk membuat perdagangan menjadi lebih cepat dan efisien telah menarik beberapa nama terbesar di Wall Street dan keuangan global ke tokenisasi.

Nasdaq sedang bekerja sama dengan Payward, perusahaan induk Kraken, dalam pengembangan ekuitas tokenized yang dilengkapi dengan hak suara, sementara Bursa Saham New York sedang mengembangkan sebuah venue 24/7 untuk saham tokenisasi dan ETF.

The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), tulang punggung kliring dan penyelesaian Wall Street, juga memperiapkan akan meluncurkan layanan tokenisasi DTC pada bulan Oktober. Platform ini dirancang untuk mendukung versi token dari aset yang disimpan di DTC, yang berada di pusat pasar sekuritas AS dan menyimpan lebih dari $100 triliun aset.

S&P Dow Jones Indices juga telah memperluas indeks acuannya di onchain. Mereka melisensikan S&P 500 kepada Centrifuge untuk SPXA, dana indeks berbasis blockchain pertama yang dilisensikan oleh S&P DJI. Awal tahun ini, mereka juga melisensikan benchmark tersebut kepada Perdagangan[XYZ] untuk produk futures perpetual 24/7 yang diperdagangkan di Hyperliquid.

Kesepakatan terbaru ini menandakan bahwa Cboe dan S&P DJI sedang mempertimbangkan untuk memperluas eksperimen tersebut ke dalam derivatif.

"Perpanjangan ini memungkinkan kami untuk mengembangkan lebih jauh franchise SPX dan VIX kami, sekaligus memberikan kepastian dan kontinuitas yang telah menjadi harapan pelanggan kami terhadap produk-produk ini,” kata Craig Donohue, CEO Cboe Global Markets.

“Ini juga memberi kami waktu yang signifikan untuk mengejar frontier inovasi berikutnya dan tetap berada di depan kebutuhan investor yang terus berkembang serta teknologi yang muncul.”