- 2億9200万ドル相当のKelp DAOのエクスプロイトが暗号レンディング市場に動揺をもたらしたものの、業界関係者の間ではDeFiの機関投資家による採用に対する根本的な障害ではなく、一時的な後退と見なされています。
- アポロ・グローバル・マネジメントやブラックロックなどのウォール街の企業はオンチェーン・ファイナンスへの進出を続けており、DeFiプロトコルに対し、セキュリティとガバナンスの強化を一層促す圧力が高まっています。
- 専門家は、より多くの資本プールが安全にセクターに拡大できるようになる前に、DeFiはゼロトラストアーキテクチャ、堅牢な担保フレームワーク、予測可能で監査可能なスマートコントラクトなどの、より厳格な基準となる安全対策および機関グレードの標準を採用する必要があると指摘しています。
ケルプDAOの2億9200万ドルのエクスプロイトと、その後の暗号レンディング市場全体への影響は、分散型金融（DeFi）にとって重要な瞬間を直撃しました。
ウォール街の企業がオンチェーン市場にさらに深く参入する中、今回の事件はシステムの一部がいかに脆弱であるかを浮き彫りにするとともに、機関投資家がエクスポージャーを拡大するまでに残された課題の大きさを示しています。
ハッキング直前の数週間にわたり、9000億ドルを管理するプライベートクレジット大手のアポロ・グローバル・マネジメント（APO）が、インク Morphoとの戦略的パートナーシップを締結し、ガバナンストークンの取得オプションも含めてレンディング市場を支援します。同時期に、世界最大の資産運用会社であるブラックロック（BK）導入 同社はトークン化されたマネーマーケットファンドを分散型取引所Uniswapに上場しました。
このエクスプロイトが伝統的金融（TradFi）がオンチェーンファイナンスにさらに深く進出する動きを阻害する可能性は低いと業界関係者は指摘しているが、より大きな資本プールが参入する前にDeFiが解決すべき課題を浮き彫りにした。
「スピードバンプであり、障害物ではない」
「DeFiプラットフォームは投資家が資本をより効率的に活用するための新たな方法を切り開いています」と、約5,000億ドルの資産を運用する資産運用会社ジャナス・ヘンダーソンのイノベーション責任者、ニック・チャーニー氏は述べています。「パイオニアは常にリスクに直面するものです。」
ケルプDAOのエクスプロイトのような失敗は勢いを鈍らせる可能性があるとチェルニー氏は述べたが、同時にそれらは改善を促すとも語った。時間をかけて、そのような圧力点はより強固なシステムを生み出す傾向にあると彼は主張した。
"これは確かにスピードバンプですが、完全な障害ではありません」とチェルニー氏は述べました。
彼の見解では、より長期的な変化は既に形を成しつつある。ファンド、債券、クレジットなどのトークン化された実世界の資産がDeFi市場の基盤となり始めており、これは伝統的な金融が数十年にわたって洗練してきた法的枠組みとリスク管理をもたらしている。
このようなエピソードは、その移行を加速させる可能性があると、チェルニー氏は述べた。
セキュリティ基準の引き上げ
セキュリティ専門家にとっての教訓はより明確です：現在の体制では十分ではありません。
「DeFiおよびオンチェーン資産管理は非常に敵対的な環境で運用されています」とGauntletのセキュリティ責任者であるポール・ヴィジェンダー氏は述べています。「システムの安全性は最も弱い部分の強さに依存します。」
その現実が業界をより包括的な防御策へと押し進めています。システムのいかなる部分も安全とみなさないゼロトラストアーキテクチャは、回避がますます困難になっていると彼は主張しました。
実務においては、保護層を重ねることを意味します。継続的な監視、より厳格な管理、組み込みの冗長性。それぞれ単一の安全措置に依存しないことが重要です。
デジタル資産マネージャーRe7 Capitalの創設者であるエフゲニー・ゴクベルグ氏は、業界の多くの「ベストプラクティス」が現在、基準要件となる必要があると述べています。
これには、主要なガバナンスアクションに対するタイムロック、より厳格なマルチシグネチャ管理、より厳しい担保基準、そしてDeFiにおける最も一般的な障害点の一つであるブリッジ周りの強化された安全対策が含まれます。
「業界はこれらをベストプラクティスではなく、最低限の要件として扱う必要があります」と彼は述べた。
機関投資家向けの高水準DeFiへ
Centrifuge LabsのCEOであるBhaji Illuminati氏は、この変化を金融進化のより広範な圧縮の一環として捉えています。
「伝統的金融（TradFi）は、保護層を構築するために何十年もの時間をかけてきました」と彼女は述べました。「DeFiも同様のことを行っていますが、はるかに加速したタイムラインで進んでいます。」
機関投資家が大規模に資本を配分するためには、いくつかの条件が満たされる必要があると彼女は主張した。
まずは明確さです。投資家は、自身が正確に何を所有しているのかを理解する必要があり、検証可能な担保および実世界のリスクに対応した法的構造が求められます。
第二に重要なのは信頼性です。スマートコントラクト、オラクル、ガバナンスのプロセスは、予測可能で監査可能な方法で機能しなければなりません。
三つ目は、圧力に耐える流動性であり、市場を歪めることなく資本の出入りを可能にします。
オープンであることとセキュアであることは相反するものではありません" とイリュミナティ氏は述べました。 "目標は、信頼を明示的かつ検証可能にすることです。
"今後、DeFiスタックのあらゆるレイヤーは、セキュリティを最優先事項とする必要があります」と彼女は述べました。「これは人工知能の時代においてますます重要になっています。」
- 1
- 2
- 3
- 4
- 5
- 6
- 7
- 8
- 9
- 10
As stablecoins move into regulated finance, APAC is becoming a key proving ground. This report maps the region’s rules, use cases, and RLUSD’s role.
As stablecoins move into regulated finance, APAC is becoming a key proving ground. This report maps the region’s rules, use cases, and RLUSD’s role.
なぜ重要か:
As stablecoins move into regulated finance, APAC is becoming a key proving ground. This report maps the region’s rules, use cases, and RLUSD’s role.
