Cboe wil van VIX een eindeloze handel maken

Perpetual futures, voorgesteld door econoom Robert Shiller in 1993 en gecommercialiseerd door de crypto-industrie, worden nu door Wall Street overwogen voor producten zoals de VIX, de zogenaamde angstindex van de aandelenmarkt.

Cboe onderzoekt perpetual futures op de VIX, nog in een vroeg stadium, zonder contractdetails of indiening, volgens Bloomberg.

De VIX-index meet de verwachte 30-daagse volatiliteit van de S&P 500 op basis van optiesprijzen. Omdat beleggers opties kopen ter bescherming tegen snelle marktverliezen, stijgt de vraag naar deze contracten tijdens neerwaartse bewegingen, wat de index doet pieken. Als gevolg hiervan staat de VIX algemeen bekend als de "angstmeter" van Wall Street.

De VIX heeft al een bloeiende derivatenindustrie verbonden aan zich met futures, opties en exchange-traded producten die de index volgen. Maar met futures komt de expiratie, de dag waarop contracten ophouden te bestaan en handelaren daarom hun posities moeten doorrollen of verplaatsen naar het volgende beschikbare contract. Deze rollovers zijn kostbaar en drukken op de rendementen, een kritiekpunt waar BTC futures ETF’s mee te maken kregen bij hun debuut eind 2021.

In tegenstelling hiermee vervallen perpetual swaps nooit. In plaats daarvan maken ze gebruik van een financieringsrente-mechanisme om de contractprijs te verankeren aan de spotindex, waardoor beleggers theoretisch de dichtstbijzijnde proxy krijgen voor het handelen in de daadwerkelijke VIX spotprijs.

“Handelaren hoeven zich geen zorgen te maken over verlopen en waardevermindering en kunnen zich volledig richten op de richting waarin zij denken dat de onderliggende waarde zich zal bewegen. De VIX is een van de vele indexen, activa en metrics die zullen worden geperpificeerd. We verwachten de komende maanden een sterke golf van perpificatie,” vertelde Martin Lee, hoofd marktinzichten bij DWF Labs, aan CoinDesk.

Sommige crypto-beurzen zoals Gate bied VIX/USDT perpetuals aan, maar de markt is zeer illiquide met weinig opvallend volume. Onlangs Hyperliquid genoteerd futures gekoppeld aan de VIX van bitcoin – de bitcoin impliciete volatiliteitsindex van Volmex.

Een mogelijke lancering van VIX-futures zou meer handelaren naar de volatiliteitsmarkten kunnen trekken. Meer kopers en verkopers en meer hedging door market makers in zowel VIX-futures als andere S&P 500-derivaten zou de verschillende VIX-producten dichter bij elkaar kunnen brengen.

Er zijn echter nog steeds kosten in de vorm van financieringsbetalingen. Bovendien is de index eigenlijk slechts een wiskundige berekening en bestaat deze niet zoals bitcoin, wat een uitdaging vormt voor market makers, die niet eenvoudig de “spot” kunnen kopen en verkopen om hun risico’s af te dekken, zoals BTC-market makers dat doen.

“Voor ons is de interessante vraag hoe financiering een index zou verankeren die niet als een contant actief kan worden gekocht. Het verwijderen van afloopdata elimineert niet de afdekkingskosten of basiskosten. Zolang contractvoorwaarden ontbreken, is dit een potentiële nieuwe volatiliteitsmarkt, geen goedkoper alternatief voor de convexiteit van opties,” aldus analisten van Marex Solutions in een e-mail.

Voorlopig toont het plan van Cboe aan hoe snel traditionele en crypto-marktstructuren samenkomen om geavanceerde volatiliteitsproducten te ondersteunen. Blijf alert!

Lees meer: Voor analyse van de activiteit van vandaag in altcoins en derivaten, zie Crypto Markten Vandaag . Voor een uitgebreid overzicht van de evenementen deze week, zie CoinDesk's Crypto Week Ahead.

Wat is trending

• De banengroei in de Verenigde Staten wordt in september naar verwachting vertraagd (Reuters): De banengroei in de VS is naar verwachting vertraagd in september en het werkloosheidspercentage wordt verondersteld rond de 4,1% te zijn geweest voor de derde opeenvolgende maand, wat suggereert dat de arbeidsmarkt stabiel bleef bij aanvang van het vierde kwartaal.
• Bitcoin open interest stijgt met $2,3 miljard nu handelaren meer betalen voor bullish posities (CoinDesk): De activiteit in Bitcoin-derivaten neemt toe in aanloop naar het Amerikaanse banenrapport van vrijdag, waarbij handelaren posities toevoegen nu de prijs boven de $86.000 klimt. Bitcoin is in dezelfde periode gestegen van ongeveer $83.500 naar $86.500. Een prijsstijging die samenvalt met een toenemende open interest duidt erop dat nieuwe posities de rally ondersteunen.
• Tether's USDT keert deze maand 'thuis' terug naar Bitcoin, meer dan tien jaar na de debutering daar (CoinDesk): Tether’s USDT, ’s werelds grootste stablecoin, wordt deze maand verwacht terug te keren naar Bitcoin via de infrastructuur ontwikkeld door het door Tether gesteunde project Utexo.
• Verenigde Staten dringen er bij Europa op aan om ‘onmiddellijk’ dieselreserves vrij te geven nu oorlog in Iran recordprijzen aanwakkert (CNBC): De regering-Trump heeft Europese landen ertoe aangezet hun dieselreserves met spoed vrij te geven, waarbij werd gesteld dat Amerikaanse boeren, vrachtwagenchauffeurs en bedrijven niet de last van wereldwijde verstoringen in de bevoorrading moeten dragen.

Signaal van vandaag

De grafiek toont de prijsschommelingen van XRP in kaarsenstaafformaat sinds eind 2025.

De prijs van de token heeft een groot omgekeerd hoofd-en-schouders bodemvormingspatroon gevormd. Het patroon bevat drie dalen, waarbij het middelste het diepst is, en korte herstelbewegingen daartussen die met elkaar verbonden zijn door een trendlijn, bekend als de neklijn.

In het geval van XRP ligt die neklijn rond $1,70. Een doorbraak boven dat niveau zou de uitbraak bevestigen en een bullish trendomkering signaleren.