- Two PrimeのCEO、アレクサンダー・ブルーム氏は、オプションを売却した投資家がポジションをカバーせざるを得なくなるため、ビットコインのラリーが続く可能性があると述べた。
- ETFの流入とビットコイン財務会社による買い増しが需要を押し上げており、一方で資金調達率はまだ市場の過熱を示していません。
- リスク資産のさらなる大幅な下落は、ビットコインが約6万ドル付近で底を固めたという見解に対する最大の脅威であり続けています。
ビットコイン（BTC）の反発は、さらに続く可能性があると、暗号資産運用会社Two Primeの創設者兼CEOであるアレクサンダー・ブルーム氏は指摘しています。ボラティリティ取引で不利な立場にあった機関投資家がポジションをカバーすることを余儀なくされているためです。
ブルーム氏はCoinDeskのインタビューで、投資家は繰り返しビットコインのコールオプションを売却してきたため、インプライドボラティリティが抑制され、価格が急騰した際にリスクにさらされていると述べた。さらなる上昇は、これらのトレーダーにヘッジやポジションのクローズを強いる可能性があり、ラリーに追い風をもたらすだろう。
「まだかなりの数の投資家がショートポジションを抱えています」とブルーム氏は述べ、歴史的に低いレベルでのビットコインのボラティリティ売りは特に悪い取引だと指摘しました。
ビットコインおよび広範な暗号資産市場は、ここ数週間で回復を見せており、ビットコインは木曜日に一時82,000ドルを超え、5月以来の高値を更新しました。世界最大の暗号通貨は、記事執筆時点で約78,500ドルで取引されていました。
暗号資産の回復は当初、債券利回りの低下、拡大する米財務省債務の買い戻し、そして連邦準備制度が9月に金利を据え置く可能性への期待によって促進されました。現物ビットコイン上場投資信託（ETF）も木曜日に7億3100万ドルを集め、これは1月以来の最大の1日流入額となりましたが、金曜日の予想以上の強い雇用統計がその後、利上げの期待を高めました
Two Primeは、企業の財務部門、マイナー、ファミリーオフィス、その他の投資家にサービスを提供する、ニューヨーク拠点の機関投資家向けビットコイン資産管理および貸付会社です。2019年に設立され、30億ドルの貸付能力を有していると述べています。
資金調達率はより健全なラリーを示唆
急速な上昇にもかかわらず、パーペチュアル先物のファンディングレートは、通常、過剰なレバレッジや局所的な市場の頂点を示す水準には達していないとブルーム氏は述べ、今回の上昇は主に投機的なポジショニングによって推進されているわけではないことを示唆している。
需要は、スポットETFへの資金流入およびビットコイントレジャリー企業からの再びの買い注文によっても支えられていると彼は述べた。
ストラテジー（MSTR）とストライブは購入を再開し、価格上昇が企業の資本調達能力を向上させ、さらなるビットコイン購入を促すサイクルを生み出しています。
ブルーム氏によると、インプライド・ボラティリティは先月およそ23％〜24％まで下落した後、ラリーの際に40％台まで上昇しました。大幅な増加ではあるものの、ビットコインの過去の水準から見ると控えめであり、ボラティリティがさらに上昇した場合にはコール売り手が脆弱なままであることを示しています。
6万ドルのフロア
ブルーム氏は、より広範な経済状況が安定している限り、ビットコインは約6万ドルの水準で底値を形成したようだと述べた。
最大の脅威は株式およびその他のリスク資産における急激な売りです。彼は「リスク資産全体が広範囲に崩壊すれば、ビットコインもまた下落するだろう」と述べました。
高水準の国債利回り、原油価格、そしてしつこいインフレは依然として逆風となっています。それでも、ブルーム氏は広範な弱気のセンチメントが広がっているため、わずかに好意的な経済ニュースでさえ市場に大きな影響を与える可能性があると述べました。
彼はトランプ政権が経済の安定を最優先し、金利の引き下げを推進すると予想しています。
ブルーム氏は、個人消費支出価格指数の一部に予定されている変更にも言及し、それが報告されるインフレ率を低下させ、金利見通しの変化を後押しする可能性があると予測しました。
マイナーは販売せず借入を選択
改善する暗号通貨市場は、ビットコイン価格の上昇に伴い貸出活動が増加する傾向にある Two Prime にも恩恵をもたらしていると、Blume 氏は述べた。
一方で、ビットコインマイナーは業界の人工知能分野への進出に対し異なるアプローチを取っています。Cipher Mining（CIFR）とTeraWulf（WULF）はAIインフラストラクチャへの移行を最も積極的に進めている一方、CleanSpark（CLSK）とMARA（MARA）はビットコイン事業を維持しつつ、AIと電力分野への拡大を図っています。
今年上半期に23,000ビットコイン以上を売却したMARAは、最近、さらに売却するのではなく、残りの保有分を担保に借入を行いました。 それは6億米ドルの資金を確保 8月にCoinbase（COIN）およびTwo Primeから。
ブルーム氏によると、この取引は、大規模なマイナーがビットコインの保有を維持しつつ、流動性を確保する方法を示しています。
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As stablecoins move into regulated finance, APAC is becoming a key proving ground. This report maps the region’s rules, use cases, and RLUSD’s role.
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なぜ重要か:
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