Robinhood planeja resgates de ações e direitos de voto para tokens de ações, após críticas

Robinhood HOOD$112.68·市場クローズ declarou que está trabalhando para adicionar resgates de ações e direitos de voto à sua oferta de tokens de ações, abordando dois pontos críticos em um debate crescente sobre o impulso da corretora em colocar ações dos EUA na tecnologia blockchain.

"Resgate em espécie e votação estão chegando para os Tokens de Ações da Robinhood," disse o CEO Vlad Tenev publicado no X na segunda-feira.

Johan Kerbrat, chefe de criptomoedas da Robinhood, ofereceu mais detalhes. "Estamos trabalhando ativamente nas resgates para ações 1:1 com direito a voto para detentores elegíveis de Token de Ações no roteiro," ele disse.

Os planos seguiram o CEO da AMC Entertainment, Adam Aron {{espacador}}chamado{{espacador}} no Robinhood para deixar de oferecer tokens vinculados à AMC, alegando que a empresa não os havia aprovado e que os detentores de tokens não possuíam os direitos dos acionistas.

Diferentes caminhos para colocar ações na blockchain

Esse debate destacou uma distinção importante no mercado de ações tokenizadas em rápido crescimento: produtos que possuem um código de negociação semelhante podem conceder aos investidores direitos muito diferentes.

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), em um Declaração de janeiro, delineou três modelos amplos de tokenização de valores mobiliários. As empresas podem tokenizar seus próprios valores mobiliários, preservando a relação entre o emissor e o acionista. Uma terceira parte também pode manter ações convencionais em custódia e emitir tokens que representam um interesse de propriedade nelas, chamados de direito de segurança tokenizada. Enquanto isso, algumas empresas emitem um valor mobiliário separado que oferece exposição sintética à ação subjacente sem conceder ao detentor do token a propriedade dela.

Embora a Robinhood afirme que seus Tokens de Ações são lastreados um a um com ações reais mantidas em custódia, eles se enquadram na terceira categoria, sintética.

De acordo com o divulgações, os tokens de ações da Robinhood são oferecidos fora dos EUA por meio de uma subsidiária domiciliada em Jersey e estruturados como instrumentos de dívida. Os detentores atualmente têm exposição ao preço da ação subjacente, mas não possuem ou têm direitos beneficiários sobre essas ações.

Adicionar o resgate em espécie permitiria que investidores elegíveis trocassem um token pela ação correspondente. Direitos de voto também estão previstos, com Kerbrat apontando para a plataforma de engajamento de acionistas Say da Robinhood como infraestrutura que a empresa poderia utilizar.

Enquanto isso, a Coinbase também está avançando para adicionar direitos de voto às suas ofertas de ações tokenizadas, disse o CEO Brian Armstrong disse na segunda-feira. O token de ações da exchange de criptomoedas já suporta resgate um a um em ações subjacentes e incorpora dividendos, afirmou ele.

Persistem dúvidas sobre tokens sintéticos

Ainda assim, o escrutínio em torno dos tokens de ações persiste mesmo com as plataformas avançando para adicionar mais dos direitos associados às ações convencionais.

Carlos Domingo, CEO da especialista em tokenização Securitize (SECZ) e defensor da tokenização patrocinada por emissores, criticou a estrutura da Robinhood.

“Esses produtos não são ‘ações’,” afirmou Domingo em um Publicação X. “Na minha opinião, chamar estes de ‘tokens de ações’ é enganoso para os investidores.”

Ele argumentou que a distinção vai além de o wrapper ser lastreado ou não. Atualmente, os investidores não possuem direitos de voto e não podem resgatar o token diretamente pela ação subjacente, enquanto a Robinhood administra os dividendos aumentando as participações em tokens em vez de pagar em dinheiro.

Domingo também questionou se esses direitos dos acionistas podem ser incorporados aos tokens que circulam livremente entre carteiras blockchain, onde a identidade e a localização do detentor final podem não ser conhecidas.