Bitcoin entame un nouveau trimestre dans l'ancienne fourchette de prix de 82 000 $ à 85 000 $

C'est un nouveau trimestre, mais la même vieille fourchette de prix du bitcoin BTC$86 421,36. La cryptomonnaie reste coincée entre 82 000 $ et 85 000 $, prolongeant une semaine entière de mouvements de prix instables et latéraux.

Les prix ont brièvement dépassé 85 000 $ mercredi après une inflation américaine plus faible que prévu, ce qui a freiné les paris sur une hausse des taux par la Fed. Mais les haussiers n’ont pas réussi à maintenir la progression et les ETF au comptant n’ont pas aidé.

Les ETF cotés aux États-Unis ont enregistré une sortie nette de 148,7 millions de dollars mercredi, mettant fin à une série de neuf jours consécutifs d'entrées totalisant 3,08 milliards de dollars, selon la source de données SoSoValue. Il s'agissait de la plus longue série d'entrées en flux net de l'année en termes de dollars.

De plus, la série s’essoufflait avant de prendre fin. Les flux entrants quotidiens ont culminé à près de 1 milliard de dollars le 21 septembre avant de diminuer régulièrement au cours des jours suivants. Selon les analystes de Bitfinex, le rythme des flux entrants quotidiens doit s’accélérer pour que les prix continuent de monter.

« Le rythme quotidien demeure le principal facteur déterminant pour écouler l'offre en surplomb », ont déclaré les analystes dans une note de marché.

Le ratio d’absorption à émission de Bitfinex (BAER), un indicateur qui divise le BTC acheté par les ETF lors d’une séance par les quelque 450 BTC que les mineurs produisent chaque jour, est passé de 25,6x le 21 septembre à 1,8x le 29 septembre.

« L’absorption de l’offre de 1,39 million de BTC au seuil de rentabilité (qui se situe entre 84 000 $ et 86 500 $) nécessite que le BAER se redresse vers 5,0x (~190 millions de dollars/jour) », ont-ils déclaré.

Alex Kuptsikevich, analyste principal chez The FxPro, s'est concentré sur les facteurs macroéconomiques.

« La persistance de la vente des obligations est un signe très inquiétant, susceptible de déclencher une vente massive sur tous les marchés presque du jour au lendemain. Il est facile de trouver dans l’histoire des périodes où les turbulences dans la finance traditionnelle ont profité à la cryptomonnaie. Cependant, il est impossible de prévoir quand le marché passera de la prudence à la panique », a-t-il déclaré dans un courriel.

En attendant, des cryptomonnaies de moindre envergure telles que le token STX du réseau Bitcoin Layer 2 Stacks enregistrent des gains impressionnants. Le token a augmenté de 25 % en 24 heures. Plusieurs autres, comme LIT, JST et ENA, ont progressé de plus de 5 %.

L'histoire plus large des altcoins reste toujours sélective. L'indice CoinDesk DeFi Select est le seul à enregistrer une hausse de 1 % en 24 heures. Les indices Computing Select et CoinDesk 80 progressent respectivement de 0,3 % et 0,2 %, tandis que les autres sont légèrement en baisse.

Positionnement des dérivés

• L'intérêt ouvert pour le BTC a diminué à 20,9 milliards de dollars contre 21,8 milliards, tandis que le financement est resté globalement stable autour de 3 % annualisés sur les différentes plateformes. L'exception concerne la structure par terme : la base annualisée à 3 mois sur Deribit est passée de moins de 5 % à plus de 6 %, un léger renforcement qui indique une demande plus ferme pour les positions longues à effet de levier.
• Le ratio call/put sur 24 heures des options bondit à 83 % en faveur des calls (contre 66/34). Le biais delta à une semaine s’est atténué à ~4 % contre ~15 %, et la structure par terme ATM reste en contango mais légèrement en baisse - le court terme à ~29,5 %, le long terme à ~40 % jusqu’à mi-2027. Un régime de volatilité calme : flux important de calls, mais peu de prime payée pour la hausse.
• Les données de Coinglass montrent 100 millions de dollars de liquidations en 24 heures, avec une répartition équitable entre positions longues et courtes. BTC (100 millions de dollars), ETH (51 millions de dollars) et Autres (26 millions de dollars) étaient les leaders en termes de liquidations notionnelles. La carte thermique des liquidations de Binance indique 84 800 $ comme niveau clé de liquidation à surveiller, en cas de montée des prix.

Conversation sur les tokens

• Stacks STX$0.3793 a bondi d'environ 26 % en 24 heures pour atteindre 0,39 $, ce qui en fait l'un des actifs à grande capitalisation les plus performants. Ce mouvement coïncide avec la nomination de Muneeb Ali, fondateur de Stacks, au poste de PDG de Stacks Labs, alors que le projet cherche à étendre l'adoption de ses produits de staking bitcoin.
• Midnight NIGHT$0.03884 a bondi d’environ 23 % sur 24 heures pour atteindre 0,04 $, prolongeant ainsi un rallye qui a vu le token axé sur la confidentialité grimper durant plusieurs sessions consécutives. NIGHT est en hausse d’environ 7 % depuis minuit UTC après avoir gagné 21 % mercredi.
• Ethena (ENA) et Near Protocol NEAR$5,0044 ont également été parmi les acteurs les plus performants, enregistrant une hausse d'environ 11 % et 10 %, respectivement, sur 24 heures. ENA s'échangeait aux alentours de 0,27 $, portant son gain sur la semaine écoulée à plus de 30 %.
• Quant (QNT) a poursuivi sa trajectoire volatile, s'échangeant autour de 290 $ et affichant une progression d'environ 9 % sur 24 heures selon certaines analyses de marché. Le jeton d'interopérabilité a désormais plus que triplé au cours de la semaine écoulée, à la suite d'une série de hausses nettes et de retournements.
• Avalanche (AVAX) et Internet Computer (ICP) ont déjoué la tendance générale haussière, enregistrant respectivement une baisse d’environ 5 % et 4 % sur 24 heures. Ces déclins annulent en partie le rebond observé mardi, lorsque AVAX avait gagné 7 % depuis minuit et ICP 8,3 %.