Crypto untuk Penasihat: Alasan untuk melakukan diversifikasi selain bitcoin dan ether

Selamat Hari Kamis, para penasihat!

Dalam buletin hari ini, Glenn Williams Jr, dari ProShares, menjelaskan mengapa para investor melihat melampaui bitcoin dan ether untuk mengelola risiko konsentrasi dengan menggunakan indeks multi-aset.

Kemudian, dalam “Tanya Ahli,” kami mengkaji tren institusional utama dan meningkatnya preferensi terhadap ETF spot.

Selamat membaca.

Mengapa investor kripto mungkin melihat melampaui bitcoin dan ether

Pasar cryptocurrency berkembang pesat, dengan teknologi dan jaringan baru muncul di seluruh ekosistem setiap hari. Meskipun bitcoin dan ether tetap menjadi aset kripto yang paling dikenal luas, keduanya hanya mewakili dua dari ribuan cryptocurrency lainnya. Pada saat penulisan TradingView menempatkan total kapitalisasi pasar kripto sekitar $2,5 triliun, mencakup berbagai penggunaan dan aplikasi di seluruh ekosistem kripto. Bagi investor yang mencari eksposur terhadap kelas aset yang terus berkembang ini, fokus pada satu atau beberapa cryptocurrency saja dapat berarti melewatkan peluang di pasar yang lebih luas.

Perbedaan tersebut menjadi semakin penting seiring dengan kematangan pasar kripto. Bitcoin secara luas telah menetapkan dirinya sebagai aset penyimpan nilai utama di pasar, sementara ether tetap erat kaitannya dengan kontrak pintar dan aplikasi terdesentralisasi. Namun, di luar dua aset tersebut, telah muncul berbagai jaringan yang menargetkan segala hal mulai dari penyelesaian transaksi yang lebih cepat dan keuangan terdesentralisasi hingga interoperabilitas, infrastruktur data, dan aplikasi lainnya. Dengan kata lain, pasar kripto semakin menjadi kumpulan teknologi dan kasus penggunaan yang berbeda daripada sekadar kumpulan alternatif untuk bitcoin.

Perbedaan tersebut juga berarti bahwa kepemimpinan pasar dapat berubah seiring waktu. Seperti yang telah kita lihat selama siklus kripto sebelumnya, periode yang didominasi oleh kinerja bitcoin pada akhirnya dapat bergeser ke partisipasi yang lebih luas di seluruh kelas aset. Hal ini tidak selalu berarti bahwa mata uang kripto yang lebih kecil akan mengungguli bitcoin atau ether. Namun, hal ini berarti bahwa portofolio yang terkonsentrasi pada dua aset terbesar mungkin memiliki eksposur yang terbatas jika minat investor meluas ke tempat lain.

Bagaimana indeks multi-aset mengatasi konsentrasi dalam kripto

Indeks CoinDesk 20 dirancang untuk memberikan eksposur yang terdiversifikasi terhadap kelas aset kripto melalui indeks berbasis aturan yang terdiri dari 20 cryptocurrency terbesar dan paling likuid. Indeks ini mengecualikan memecoin, stablecoin, dan beberapa aset kripto tertentu lainnya serta direkonstruksi setiap kuartal untuk menangkap perubahan di pasar.

Penting untuk dicatat, indeks ini dirancang tidak hanya untuk memberikan eksposur yang lebih luas di seluruh pasar kripto, tetapi juga untuk membatasi konsentrasi pada aset-aset terbesar. Bitcoin dan ether mewakili bagian besar dari total kapitalisasi pasar kripto, yang berarti indeks berbobot kapitalisasi pasar tradisional akan didominasi oleh kedua aset tersebut.

Indeks CoinDesk 20 mengatasi konsentrasi tersebut melalui metodologi pembobotan berdasarkan kapitalisasi pasar yang dimodifikasi. Indeks ini menerapkan:

· Batas 30% pada konstituen terbesar

· 20% batas atas pada semua konstituen lainnya

Batasan ini membatasi konsentrasi pada satu aset kripto tunggal dan memungkinkan cryptocurrency utama lainnya untuk memainkan peran yang lebih besar dalam indeks.

Tanpa batasan ini, indeks akan sebagian besar mencerminkan kinerja bitcoin dan ether saja. Dengan membatasi konsentrasi pada aset terbesar, Indeks CoinDesk 20 menciptakan eksposur yang lebih seimbang di seluruh kumpulan mata uang kripto yang lebih luas.

Ada juga pertimbangan praktis. Membangun eksposur serupa secara langsung akan mengharuskan seorang investor untuk membeli, menyimpan, dan secara berkala menyeimbangkan sejumlah besar aset kripto individu. Infrastruktur seputar kustodi kripto telah meningkat secara signifikan, tetapi memegang berbagai cryptocurrency masih dapat mengharuskan navigasi melalui berbagai bursa, dompet, pengaturan kustodi, dan pertimbangan operasional. Pendekatan berbasis indeks dapat menyederhanakan proses tersebut sekaligus mempertahankan eksposur terhadap perubahan yang terjadi di pasar yang lebih luas.

Lingkungan regulasi yang mengelilingi aset digital terus berkembang, dengan pembuat kebijakan dan regulator bekerja menuju aturan yang lebih jelas mengenai cara aset kripto diterbitkan, diperdagangkan, dan disimpan. Kejelasan regulasi yang lebih besar pada akhirnya dapat mempermudah bagian-bagian lain dari ekosistem kripto untuk berkembang dalam pasar keuangan tradisional.

Evolusi tersebut penting karena tahap selanjutnya dari adopsi kripto mungkin tidak selalu terlihat seperti yang sebelumnya. Bitcoin dan ether dapat tetap menjadi aset terbesar di pasar sementara jaringan dan aplikasi baru berkembang di sampingnya. Sulit untuk mengetahui sebelumnya teknologi mana yang pada akhirnya akan memperoleh adopsi terbesar, sehingga diversifikasi menjadi salah satu cara untuk mendapatkan eksposur tanpa harus mengidentifikasi pemimpin masa depan tersebut terlebih dahulu.

Melihat melampaui bitcoin dan ether tidak berarti meninggalkan mereka. Indeks CoinDesk 20 masih mempertahankan posisi besar baik dalam bitcoin maupun ether sambil memberikan eksposur ke pasar kripto yang lebih luas.

- Glenn Williams Jr., analis pasar kripto, ProShares

Tanya Ahli
Mengapa diversifikasi penting dalam crypto?

Bitcoin hanyalah permulaan. Di antara lebih dari 20.000 cryptocurrency yang dipantau dan diperdagangkan secara aktif, bitcoin sekarang mencakup dominasi sekitar 60%. Diversifikasi adalah kunci bagi investor institusional untuk mengelola volatilitas dan menangkap peluang yang lebih luas. Indeks dapat menjadi cara yang efisien untuk melacak kinerja kelas aset, sementara produk seperti dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) dan akun yang dikelola secara terpisah (SMAs) dapat memberikan eksposur ke berbagai kripto secara bersamaan.

Tren apa yang Anda lihat dari investor institusional dalam aset digital?

Investor institusional memasuki pasar, mendorong aset digital dari investasi khusus menjadi kelas aset utama. EY-Parthenon dan Coinbase melakukan survei tahun 2026 dari lebih dari 350 investor institusional. Dari para investor yang disurvei, hampir tiga perempat (73%) berencana meningkatkan alokasi kripto mereka pada tahun 2026, dan 74% investor mengharapkan harga kripto naik dalam 12 bulan ke depan. Survei tersebut juga menunjukkan bahwa produk yang diatur telah menjadi titik masuk default bagi eksposur kripto institusional. Dua pertiga (66%) responden sudah memegang ETF dan ETP kripto spot, dan 81% mengatakan mereka lebih memilih mengakses kripto spot melalui kendaraan terdaftar.

Apa saja tolok ukur luas yang ada dalam kripto?

Banyak indeks multi-aset yang terbentuk untuk kripto. Seperti yang disebutkan oleh ProShares, Indeks CoinDesk 20 menangkap kinerja aset digital teratas dan Indeks CoinDesk 5 melacak kinerja lima konstituen terbesar dari CoinDesk 20. CoinDesk 20 dirancang untuk likuiditas, dan tersedia dalam 20 instrumen investasi secara global termasuk ProShares CoinDesk 20 Crypto ETF (KRYP) dan WisdomTree Physical CoinDesk 20 ETP (WCRP). CoinDesk 5 mendasari ETP multi-kripto pertama di AS, Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF (GDLC). CoinDesk Data & Indices juga menawarkan CoinDesk 80, CoinDesk 100, Indeks Memecoin CoinDesk, dan ratusan indeks yang mematuhi BMR untuk mengukur, berinvestasi, dan memperdagangkan dalam alam semesta kripto yang terus berkembang.

- Kim Klemballa, Data & Indeks CoinDesk

Lanjutkan Membaca

• The Rancangan Undang-Undang CLARITY Gagal untuk maju di Senat, gagal mencapai 60 suara yang dibutuhkan untuk melanjutkan.
• Regulator perbankan Kanada, Office of the Superintendent of Financial Institutions (OSFI), menyatakan bahwa deposito tokenized mengikuti aturan yang sama seperti deposito tradisional.
• Dewan Bangsawan Inggris mengesahkan sebuah amandemen yang mewajibkan Kementerian Keuangan untuk menerbitkan sebuah nasionalstrategi aset digital dalam 12 bulan mencakup kripto, stablecoin, dan sekuritas tokenisasi.

Mencari informasi lebih? Terima berita crypto terbaru dari coindesk.com dan pembaruan pasar dari coindesk.com/institutions.